Las dos patrulleras contratadas por Uruguay forman parte de los principales proyectos en cartera, mientras la empresa mantiene abierto un litigio con el Estado uruguayo. Al mismo tiempo, Grupo Emenasa, que posee cerca del 40% del capital, votó en contra de las cuentas y del informe de gestión.
Las cuentas anuales de «Francisco Cardama S.A» correspondientes al ejercicio 2025, permiten conocer con mayor detalle la situación económica y societaria que atraviesa el astillero español, en un escenario en el que las dos patrulleras oceánicas de vigilancia —OPV— contratadas por Uruguay continúan teniendo un peso significativo dentro de su cartera de negocios y de los importes reconocidos contablemente.
De acuerdo con la información publicada por Faro de Vigo a partir de las cuentas de la compañía, Cardama cerró 2025 con ventas superiores a los €22,85 millones, frente a los €13,3 millones del ejercicio anterior, y obtuvo un resultado neto positivo de aproximadamente €228.000.
Sin embargo, detrás de esas cifras aparece una situación mucho más compleja. La compañía mantiene en cartera cuatro proyectos considerados contratos de venta firmados o en vigor, por un valor conjunto cercano a los €120 millones. Entre ellos se encuentran el buque multipropósito Tekrour, destinado a Senegal; un portacontenedores de 63 metros para Angola y las dos OPV encargadas por la Armada uruguaya.
La situación de cada proyecto es diferente. El Tekrour, identificado como construcción número 243, se encuentra terminado y pendiente de entrega a la autoridad marítima de Senegal. El portacontenedores, correspondiente a la construcción número 249, acaba de iniciar su proceso de fabricación y tiene entrega prevista para 2027.
Las dos patrulleras destinadas a Uruguay, en cambio, constituyen el capítulo más incierto de la cartera. El contrato firmado durante la administración anterior fue rescindido por el Estado uruguayo y actualmente es objeto de un conflicto entre ambas partes, que derivó en la presentación de una demanda de arbitraje por parte de Cardama por más de €50 millones, además de daños y perjuicios.
Más de €57 millones contabilizados
Uno de los datos más significativos que surgen de las cuentas es el volumen de ingresos reconocidos asociados a los contratos en vigor.
Según la información divulgada sobre el balance de la empresa, los conceptos correspondientes a clientes por ventas y prestación de servicios y clientes por facturas pendientes de formalizar superan conjuntamente los €57,6 millones.
El dato no equivale necesariamente a dinero efectivamente cobrado ni puede interpretarse en su totalidad como deuda exigible inmediata. Se trata de importes reconocidos contablemente en relación con trabajos y contratos, dentro de un sistema en el que la actividad naval se registra de acuerdo con el cumplimiento de distintos hitos de construcción.
En ese esquema, las OPV uruguayas tienen una incidencia relevante. Los ingresos asociados a los hitos alcanzados en la construcción de las patrulleras, junto con los trabajos de reparación realizados en el carro de varada, contribuyeron a que Cardama prácticamente duplicara su facturación respecto de 2024.
El auditor externo de la compañía, Alejandro Ceresuela, de Wican, dejó además expresamente planteada la incertidumbre derivada del conflicto con Uruguay. En su informe, fechado el 5 de junio de 2026, señala que se desconoce el desenlace de la rescisión de los contratos de las dos patrulleras y los efectos futuros que esa situación podría provocar sobre la sociedad.
La observación adquiere especial relevancia porque el litigio se produce sobre dos proyectos de considerable dimensión dentro de la cartera del astillero y en un momento en que Cardama procura consolidar nuevos negocios.
Las cuentas también muestran que la estrategia de la empresa no se limita a los contratos actualmente en ejecución. Entre los proyectos que Cardama identifica como parte de sus perspectivas de futuro aparecen trabajos de transformación de embarcaciones, especialmente vinculados al mercado de yates de exploración, una actividad que viene ganando espacio dentro del sector naval europeo.
La compañía también contempla la reconstrucción de su muelle de armamento, utilizando los patines vinculados al denominado proyecto Magallanes.
La apuesta busca ampliar las fuentes de actividad del astillero en un momento en que uno de sus principales contratos se encuentra en disputa y su futuro depende, en parte, de la resolución del conflicto con Uruguay.
La fractura con Grupo Emenasa
A la incertidumbre derivada del litigio se suma un elemento estrictamente societario. Grupo Emenasa, que posee cerca del 40% del capital social de Cardama, mantiene una posición enfrentada con la conducción del astillero encabezada por Mario Cardama.
La situación se hizo particularmente visible en mayo de este año, cuando José García Costas, presidente de Grupo Emenasa y hasta entonces integrante del consejo de administración de Cardama, presentó su cese voluntario como consejero. La diferencia entre los accionistas volvió a quedar expuesta en la junta celebrada en julio, cuando Emenasa votó en contra de las cuentas anuales correspondientes a 2025.
El voto negativo no se limitó al balance. Los representantes vinculados al grupo también se pronunciaron en contra del informe de gestión y de la aplicación del resultado del ejercicio.
La situación configura así un escenario de doble incertidumbre para Cardama: por un lado, la disputa abierta con el Estado uruguayo por la rescisión de las OPV y, por otro, las diferencias entre los principales grupos accionistas sobre la gestión y las cuentas de la compañía.
Las cuentas de 2025 muestran, en definitiva, hasta qué punto las patrulleras uruguayas forman parte de la estructura económica reciente de Cardama.
Aunque el astillero mantiene otros proyectos y procura avanzar hacia nuevos segmentos de mercado, las OPV aparecen entre los contratos de mayor dimensión incluidos en su cartera y continúan generando consecuencias contables, jurídicas y empresariales.
El desenlace del conflicto con Uruguay será, por tanto, un factor determinante para conocer el impacto definitivo que tendrá el proyecto sobre la situación financiera de la empresa.
NADA NUEVO BAJO EL SOL. TODAS, ABSOLUTAMENTE TODAS, TODAS, TODITAS, TODAS EN EALGUN MOMENTO ATRAVIESAN DIFICULTADES. QUIZAS LAS MULTINACIONALES SEAN UNA INFIMA EXCEPCION……¿CAEN LOS BANCOS Y NO PUEDEN CAER LAS EMPRESAS? HABRA QUE VER COMO TERMINA ESTA HISTORIETA CON AVENTURA INCLUIDA PASA LAS PARTES EN CONFLICTO ……TODO INDICA QUE EL MONJE ROJO RICHELIEU FUE EL CEREBRO NEGRO QUE EMPEZO ESTO, EL ASUNTO Y ES MUY GRAVE, ES QUE SI EL URUGUAY SE JODE ¿QUIEN PAGARA? RESPUESTA SIMPLE…… JUAN PUEBLO
NADA NUEVO BAJO EL SOL. TODAS, ABSOLUTAMENTE TODAS, TODAS, TODITAS, TODAS EN EALGUN MOMENTO ATRAVIESAN DIFICULTADES, LA EXCUSA DELOS BLANCOS PILLOS. QUIZAS LAS MULTINACIONALES SEAN UNA INFIMA EXCEPCION……¿CAEN LOS BANCOS Y NO PUEDEN CAER LAS EMPRESAS POR DELINCUENTE? HABRA QUE VER COMO TERMINA ESTA HISTORIETA CON AVENTURA INCLUIDA PASA LAS PARTES EN CONFLICTO, VARIOS PRESOS DEL PN ……TODO INDICA QUE EL MONJE CACHETE ROJO GRACÍA FUE EL CEREBRO NEGRO QUE EMPEZO ESTO, EL ASUNTO Y ES MUY GRAVE, ES QUE SI EL URUGUAY SE JODE ¿QUIEN PAGARA? RESPUESTA SIMPLE…… JUAN PUEBLO POR CULPA DE LOS DELINCUENTES MULTIKKS.
Cada vez más certera la idea de que aquí hubo una negociación extra contrato que no se conoce. Garantía inexistente ofrecida por la última empresa de la lista, no investigada pero alegremente aceptada por los médicos ex ministros y con el visto bueno de presidencia y sus asesores. Y además la pretención de involucrar a la actual ministra (que heredó este berrodo) para aligerar responsabilidades. Usted….. ¿no………..?
Yo no entiendo por que no se habla claro, si yo estoy al frente representando un negocio del estado , y el vendedor me promete que mi cuenta bancaria va a crecer cerrando el contrato, lo que me importa a mi que ese contrato se firme y se concrete lo antes posible, no es problema mio el papeleo oficial , yo le creo al vendedor , por eso no se reviso nada , y las garantias truchas no eran de importancia , ya que las chapas del barco se seguian soldando y mi cuenta bancaria seguia creciendo ,las fechas de entrega se seguian cambiando pero eso no importaba ya que yo puedo maniobrar y voy a la prensa y digo cualquier estupides para justificar la demora, lo importante era que cada mes se soldaran algunas chapas, y mi cuenta bancaria creciendo ,En definitiva , Hubo coima???? SSIIIIII HUBO COIMA, y estan todos metidos , lo que paso fue que era tan grande la cometa que se confiaron y quedaron regalados , y para peor perdieron el Gobierno, y se pudrio todo, SI!!! por supuesto que hubo coima, Ese chquito pelado es iun Bandido Profesional , Si Uruguay fuera un Pais serio , se tendria que hacer una Autoria de cada uno de esos Bandidos y veran que sus cuentas bancarias o la de sus compinches crecieron enormemente desde que tomaron el gobierno hasta que se fueron…….
También están los cofre forts
Cardama está en un problema complicado y no le va a poder ganar el juicio a Uruguay, es imposible ya que hace unas semanas leí el contrato entre cardama y el estado de ese país y dice claramente que si esas garantías no están o si no existen el contrato no entra en vigencia y en este caso es más problemático no solo que la garantía no existía si no que era falsa y sumando que cardama presento una forma de un escribano y abogado ligitimando esa empresa y esa forma también era falsa y cardama tiene un juicio en su contra formalizado por este abogado ya que utilizaron su nombre para mí no se salva cardama de esta
Entiendo el objetivo de los blancos, gauchos de poncho blanco que cabalgan hacia Masoller cantando canciones patrióticas como Hava Nagila.
Querían favorecer a una empresa Española que estaba tecleando al borde de la bancarrota con un poco de dinero uruguayo. Son la madre patria, ¿no? Nuestra cultura y sangre. ¿Cómo darles plata a los chinos por algo mejor y más barato cuando podemos pagar algo peor y más caro y ayudar a un pariente?
Blancos. Tan patriotas. Les recuerdo lo que hacía el viejo Artigas en la batalla de las Piedras con los realistas: matarlos a todos. En batalla. Después, hacerse el generoso perdonándoles la vida a los vencidos.
Solo se disfrazan de gauchos, traidores inmundos.