Las empresas prevén que la inflación se mantendrá en niveles moderados durante este año y 2027. Así lo indica la última Encuesta de Expectativas Empresariales publicada por el Instituto Nacional de Estadística (INE), correspondiente a enero de 2026, que fija en 5 % la mediana de inflación esperada tanto para 2026 como para 2027.
El dato confirma una tendencia que se viene consolidando desde 2023 con una reducción sostenida en las proyecciones empresariales sobre el ritmo de aumento de precios.
La comparación histórica muestra con claridad el cambio de escenario. En julio y agosto de 2023, la mediana de inflación esperada por las empresas se ubicaba entre 7,5% y 8,0%, reflejando un contexto de mayores presiones inflacionarias y ajustes de precios más intensos en la economía local. Durante 2024, la percepción comenzó a moderarse. En julio de ese año, la mediana bajó a 6,0%, nivel que se mantuvo relativamente estable en los meses siguientes. Esa reducción marcó un punto de inflexión en las expectativas del sector privado.
El proceso continuó en 2025. En el primer semestre, las empresas proyectaban una inflación en el entorno de 6,0% a 6,5% para los años siguientes. Sin embargo, hacia la segunda mitad del año la mediana volvió a descender. En julio se ubicó en 5,5%, y en setiembre ya se situaba en 5,0% para 2025, con valores levemente superiores para los años móviles posteriores. El informe de enero de 2026 consolida esa trayectoria descendente, estabilizando la expectativa en 5,0% para 2026 y 2027.
Si se observa la evolución completa, el recorrido es de expectativas en 2023 en torno a 8%, en 2024 descenso a 6%, en 2025 caída progresiva hacia el rango 5%–5,5% y en 2026 consolidación en 5%. Se trata de una reducción de aproximadamente tres puntos porcentuales en poco más de dos años, lo que refleja un cambio sustancial en la percepción empresarial sobre la dinámica de precios.
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