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Hay señales de una mejora en la economía

ILC registró en diciembre su segunda baja consecutiva

El Índice Líder de CERES (ILC) se contrajo 0,1 por ciento en diciembre y es el segundo mes consecutivo con registro negativo. Al tomar en cuenta el dato de octubre, con una muy leve tasa de crecimiento, el último trimestre del año cerró con señales de estancamiento de la economía.

Captura de pantalla de documento de CERES

En línea con lo que muestra el Índice Líder de CERES (ILC), el Índice de Difusión (ID) en diciembre fue 50 por ciento, lo que indica que la mitad de las variables que integran el Índice general dio baja en el último mes del año. El ID considera la proporción de variables del ILC con tasas positivas.

La evolución de indicadores sectoriales arrojó estos datos en el último relevamiento: Cultivos de invierno tuvieron producción récord, con precios altos, pero lejos de picos de hace seis meses; la faena de bovinos volvió a alcanzar el umbral de 50.000 cabezas por semana tras casi siete meses; la producción industrial cayó en octubre (desestacionalizado) y es menor a un año atrás; la construcción sigue firme tanto en obras grandes como en viviendas; la recaudación en la Dirección General Impositiva (DGI) por el Impuesto al Valor Agregado (IVA) cayó en noviembre (desestacionalizado) y es similar a igual mes de 2021; el consumo de energía eléctrica cayó en noviembre (desestacionalizado) en industria y en residencias; las ventas de gasoil cayeron y de nafta se mantuvieron en octubre contra setiembre, desestacionalizado; el movimiento de ómnibus en terminal Tres Cruces cayó en noviembre, desestacionalizado, contra octubre; la venta de boletos en zona metropolitana fue menor en octubre que en setiembre, desestacionalizado; y el movimiento en rutas (por peajes) se mantuvo en noviembre contra octubre, desestacionalizado.

Pese a las recientes señales de enfriamiento, la economía uruguaya cerró el año con un crecimiento del orden del cinco por ciento según el consenso entre estimaciones privadas, lo que da continuidad al crecimiento de 2021 que fue 4,4 por ciento. La alta tasa del año pasado se debe al resultado del primer semestre. En el segundo semestre se aprecia, en base tanto a estadísticas oficiales como a indicadores de adelanto, un estancamiento de la actividad, lo que se manifiesta en las últimas mediciones del ILC.

La producción de Uruguay logró una recuperación firme después de la recesión iniciada en 2019 y la brusca caída por la pandemia de 2020, pero ahora hay señales que muestran una ralentización de la economía, que tiene vínculo con el enfriamiento de la actividad global.

El ILC ha sido efectivo para anticipar los cambios de ciclo, así como la salida de aquella caída con un aumento de actividad de cuatro meses seguidos (julio a octubre 2020). Luego, registró oscilaciones entre noviembre de 2020 y marzo de 2021, y comenzó una nueva fase alcista a partir de abril de crecimiento sólido, pero los últimos tres datos dan una señal de posible enfriamiento de la actividad.

El ILC es un indicador adelantado del nivel de actividad, que se utiliza para predecir cambios en el ciclo económico; no permite realizar proyecciones cuantitativas sobre los niveles de la actividad económica, sino que está diseñado para dar señales sobre el signo de la evolución de actividad económica general.

+datos:

El Centro de Estudios de la Realidad Económica y Social (CERES) procesa una amplia base de datos económicos y extrae para su Índice Líder aquellas variables que, por su comportamiento, permiten anticipar la tendencia del Producto Bruto Interno (PBI). Para ello, incorpora variables de todos los sectores: agropecuario, industrial, comercio y servicios, energía, transporte, financiero, empleo y otros.

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