La calificadora Moody’s emitió un alerta sobre la situación fiscal de Uruguay tras analizar la Rendición de Cuentas presentada por el gobierno. Según la agencia, en un documento tituado «Un panorama de crecimiento más débil aumenta la dependencia de la consolidación fiscal a medida que aumenta la deuda», las medidas incluidas en el proyecto no son suficientes para estabilizar la trayectoria de la deuda pública, que podría superar el 65% del PIB hacia 2030 si no se toman acciones más contundentes.
La evaluadora mantiene la calificación de Uruguay en Baa1 con perspectiva estable, pero pone el foco en las vulnerabilidades estructurales. Entre ellas destaca la alta rigidez del gasto público, que reduce el margen de maniobra ante posibles shocks económicos externos o internos. Moody’s considera que el crecimiento económico más débil de lo esperado aumenta la dependencia de una consolidación fiscal más ambiciosa.
Los analistas de la calificadora señalan que, aunque el gobierno proyecta una reducción gradual del déficit fiscal, las medidas concretas de la Rendición de Cuentas resultan limitadas para revertir la tendencia alcista de la deuda. La agencia advierte que la rigidez del gasto impulsada en gran medida por compromisos salariales, jubilaciones y transferencias deja poco espacio para ajustes en escenarios adversos. “El enfoque en medidas administrativas ayuda a preservar la competitividad, pero aumenta la incertidumbre en torno a la recaudación efectiva lograble, supeditando la consolidación a mediano plazo a una sostenida disciplina de gasto” se indica.
Preocupaciones centrales
Moody’s pone especial énfasis en la necesidad de generar superávits primarios más elevados y sostenidos en el tiempo. La calificadora observa que el actual ritmo de consolidación fiscal es insuficiente para estabilizar la relación deuda/PIB en un nivel prudente, especialmente ante un panorama de crecimiento moderado y posibles aumentos en las tasas de interés internacionales.
«Observamos mayores riesgos de desviación fiscal en 2027, cuando el presupuesto proyecta que los ingresos aumentarán en 0,9 puntos porcentuales hasta 28,3% del PIB”, señala la agencia y destaca proyectada mejoras en la administración e ingresos por el Impuesto Complementario Mínimo Doméstico (IMCD) y la tributación de dividendos de no residentes, pero “su rendimiento y calendario de implementación dependen de la coordinación fiscal internacional”. Sobre la baja del gasto se indica que históricamente se materializan lentamente”. Sobre el gasto se observa como “estructuralmente elevados de 31%-32% del PIB en 2026-2030, impulsados por mayores transferencias sociales que aumentan a 8,7% del PIB desde 2027, desde 8,3% en 2024, gastos en pensiones en torno al 10% del PIB en 2025, y un mayor gasto de capital hasta un aún modesto 1,5% del PIB desde 2025, frente a 1,2% previamente”. También se pone en relevancia el proyecto contendio en el Diálogo Social para bajar la edad de jubilación de 65 años a 60. Para Moody’s “aumentar el gasto en pensiones dependiendo de su diseño final, aunque el Banco de Previsión Social (BPS) estima el costo incremental en solo alrededor de 0,15 puntos porcentuales del PIB hacia 2040”.
Y si continuamos con este rumbo económico, cada vez serán más insuficientes. Y adivinen cómo sigue la cosa.
ES FACIL, SE PERDERA GRADO INVERSOR, PERO CLARO QUIEN CONOCE Y PUEDE COMPRENDER ESA SITUACION, NO NO NO ESTA EN POSICION DE DECIR NO AL PICHAJE PUES EL MISMO ES PARTE DEL LUMPEN SE PASA POR LAS PARTES EL GRADO INVERSOR, LA SITUACION INTERNACIONAL DEL PAIS, Y COMO NO HAY NI SIQUIERA POLITICA EXTERIOR, TODO SEGUIRA DE MAL EN PEOR….. «QUE GOBIERNE LA HONESTIDAD» ¿ES UN CHISTE NO? SE PREGUNTAN EN EL MUNDO CUANDO SE ENTERAN QUE TRIBILIN SE FUE DE VIAJE CON 150 FULANOS A CHINA Y QUE INCLUSO SE LLEVO AL CHANTA DE ABDALA DEL PICHINETE. ¿A HACER QUE ALLA? LO MISMO CON EL CONOEJO NEGRO, LA COLETTE A GINEBRA.. ETC. ETC. SE PODRIA SEGUIR…. LOS DECUENTOS ????? POR LA CAMIONETA Y LA RIFA DEL AUTO….. ETC. ETC. PERO NO DA GANAS DE SEGUIR ESCRIBIENDO…. NO OLVIDAR QUE ESTE ES GOBIERNO DE LOS MENTIROSOS Y CORRUPTOS.
La orientación de las calificaciones y predicciones de MOODY no están vistas ni son emitidas desde el punto de vista de «avance» orientado al bienestar y mejoramiento de los niveles de vida de las poblaciones, sino dirigidas a aumentar el remanente de lo que queda en las arcas del Estado luego de cumplir con sus compromisos primarios.
Esto supone que el Estado, mediante algunos «ajustes del presupuesto» dispondría de mayores fondos para «administrar mejor» su deuda externa y pago de intereses a la banca prestamista, lo cual «beneficiaría» al Estado al ponerlo mejor posicionado para eventualmente solicitar nuevos préstamos a los agiotistas como el FMI y el Banco Mundial, con sus criminales intereses y con los mecanismos intervencionistas de esos «ajustes» exigidos a los deudores en orden de poder «refinanciar» las acuciantes deudas.
Esto sólo demuestra una orientación carente de neutralidad en los juicios, calificaciones y predicciones de MOODY, mostrando su cavernícola visión dentro de un mundo capitalista.
¿Y cuál es el análisis de MOODY con respecto a ee.uu., con su deuda de 38+ «trillones» (sus trillones, billones en la matemática normal), los cuales han ya largamente superado su anual GDP…?
¿No hay ninguna «advertencia» hacia las políticas fiscales de ee.uu.? Porque para estabilizar su deuda la receta contendría veneno para sus políticas fiscales, las cuales apuntan sólo a incrementar su deuda y no a estabilizarla y mucho menos a pagarla.
En comparación de porcentajes estamos un 45%+ mejor que la tierra de disneylandia, y por lo tanto con una economía más saludable que la cancerosa del tío Sam.
Este análisis de MOODY y sus predicciones son lo mismo que preguntarle al lobo quién se comió el cochinillo…
Sus «advertencias» hacia nuesteo país son de lleno discutibles ya que sólo representan la visión desde el punto de vista de un acreedor y no de un organismo que analice con imparcialidad no sólo la realidad de los deudores sino los intereses particulares como país orientado hacia las prioridades de sus habitantes.